中國園林網(wǎng)8月4日消息：報(bào)告摘要:
事件:7月20日,公司公告:,公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金事項(xiàng)獲得證監(jiān)會(huì)無條件通過。公司股票將于7月21日開始起復(fù)牌。
收購中山環(huán)保和上海立源強(qiáng)化公司水處理業(yè)務(wù)布局,加快轉(zhuǎn)型城市生態(tài)環(huán)保服務(wù)商。公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合方式收購中山環(huán)保和上海立源100%股權(quán)。中山環(huán)保交易價(jià)格為9.5億元,其中以現(xiàn)金支付3.325億元。上海立源交易價(jià)格為3.26億元,其中以現(xiàn)金支付2.16億元。中山環(huán)保和上海立源交易價(jià)格中非現(xiàn)金部分均采用發(fā)行股份方式進(jìn)行支付,發(fā)行價(jià)格為20.97元/股,本次新發(fā)行股份合計(jì)為3207.71萬股。中山環(huán)保和上海立源在水處理領(lǐng)域具有良好技術(shù)沉淀以及成熟的業(yè)務(wù)模式,隨著本次收購的完成,公司在固廢及土壤治理、水生態(tài)治理兩大重點(diǎn)環(huán)保領(lǐng)域綜合實(shí)力將大大增強(qiáng),助力公司加快轉(zhuǎn)型城市生態(tài)環(huán)保服務(wù)商。
募集配套資金補(bǔ)充公司現(xiàn)金流,有望進(jìn)一步優(yōu)化公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu),降低資產(chǎn)負(fù)債率并節(jié)省財(cái)務(wù)費(fèi)用。公司擬向不超過10名符合條件的特定對(duì)象非公開發(fā)行股票募集配套資金,總額不超過10.485萬元,其中3.325億元用于支付中山環(huán)保現(xiàn)金對(duì)價(jià),2.16億元用于支付上海立源現(xiàn)金對(duì)價(jià),5億元用于補(bǔ)充上市公司運(yùn)營資金。隨著募集配套資金到位并補(bǔ)充公司運(yùn)營資金,有助于降低公司負(fù)債率并節(jié)省財(cái)務(wù)費(fèi)用,進(jìn)一步優(yōu)化公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。
設(shè)立多個(gè)環(huán)保基金,進(jìn)一步深化環(huán)保領(lǐng)域業(yè)務(wù)布局,彰顯公司轉(zhuǎn)型決心。公司先后簽訂多個(gè)協(xié)議,擬參與設(shè)立東方久有環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金、華西東方環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金、中贏東方環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金等多個(gè)環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金,進(jìn)一步深化公司在環(huán)保領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局,充分彰顯了公司的轉(zhuǎn)型決心。
設(shè)立高標(biāo)準(zhǔn)股權(quán)激勵(lì)行權(quán)條件,彰顯對(duì)公司信心足。公司第三期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃考核指標(biāo)為:2016~2019年凈利潤同比增速不低于105%/36.59%/38.57%/30.15%,同期凈資產(chǎn)收益率分別不低于15%/16%/17%/17%。該次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃覆蓋公司核心業(yè)務(wù)、技術(shù)、管理骨干等共計(jì)152人,充分彰顯了對(duì)公司業(yè)績的信心。
調(diào)高公司評(píng)級(jí)為“買入”。預(yù)計(jì)公司2016~2018年EPS 分別為0.44元、0.56元、0.65元。當(dāng)前股權(quán)對(duì)應(yīng)公司2016年的PE 為23倍。
風(fēng)險(xiǎn)提示:PPP 項(xiàng)目推進(jìn)或不及預(yù)期、環(huán)保業(yè)務(wù)拓展或不及預(yù)期等。
(來源：東北證券股份有限公司)