證監(jiān)會副主席姜洋14日在2017北京CBD國際金融圓桌會上指出，要以服務實體經(jīng)濟為出發(fā)點和落腳點，積極鼓勵那些有利于加強實體經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)金融服務、降低融資成本、提高資源配置效率的金融創(chuàng)新，支持公司治理規(guī)范、發(fā)展前景廣闊的金融科技企業(yè)積極利用資本市場做優(yōu)做強。
姜洋表示，本次圓桌會的主題是“新形勢、新挑戰(zhàn)、新金融”，這與當前國際國內經(jīng)濟金融形勢發(fā)展十分契合。從國際看，世界經(jīng)濟增長發(fā)生復雜深刻變化，去年全球經(jīng)濟增速處于7年來最低水平，今年增長前景有所好轉，但結構性問題凸顯，內生動力仍然不足。從歷史經(jīng)驗看，每一次大的國際經(jīng)濟危機之后，往往孕育著科學技術的革命性突破，從而帶來生產(chǎn)方式變革和產(chǎn)業(yè)結構調整。國際金融危機爆發(fā)已經(jīng)9年了，盡管以人工智能、3D打印、物聯(lián)網(wǎng)等為代表的新技術不斷涌現(xiàn)，但尚未形成強勁的增長動能，全球經(jīng)濟仍處在動能轉換的換擋期。從國內看，我國宏觀經(jīng)濟穩(wěn)中向好，轉型升級加快，新的增長動能不斷積聚。近三年，戰(zhàn)略性新興行業(yè)上市公司實現(xiàn)凈利潤占A股凈利潤的比重上升5個百分點。今年上半年，1125家戰(zhàn)略性新興行業(yè)上市公司營業(yè)收入和凈利潤同比增速均超過25%，延續(xù)了高增長態(tài)勢。當然，我國新興產(chǎn)業(yè)雖然發(fā)展快，但總量還比較小。例如，高新技術投資僅僅占制造業(yè)投資的10%左右，難以彌補傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)下滑的缺口，新舊動能轉換任重道遠，急需通過深化體制機制改革，加大創(chuàng)新，來釋放經(jīng)濟增長新動力。
姜洋強調，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，服務于新舊動能轉換是金融業(yè)義不容辭的使命。在經(jīng)濟增速換擋期，實體企業(yè)回報率下降，風險上升，傳統(tǒng)金融為實體經(jīng)濟服務的動力也隨之下降。而通過發(fā)展多層次資本市場，可以形成一套投資方與融資方風險共擔、利益共享的機制，具有很好的風險識別和風險代償功能，在拓寬投融資渠道、激發(fā)微觀主體創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活力、助推經(jīng)濟增長動能轉換等方面發(fā)揮著獨特的優(yōu)勢。近年來，我們緊緊圍繞服務實體經(jīng)濟這一根本宗旨，把大力發(fā)展直接融資放在經(jīng)濟金融全局來謀劃和推進，加快多層次資本市場體系建設，完善市場基礎性功能，有力地促進了經(jīng)濟轉型升級、結構調整和效率提升。
一是穩(wěn)步發(fā)展股權融資，加速資本形成。我們實現(xiàn)新股發(fā)行常態(tài)化，優(yōu)化創(chuàng)業(yè)板發(fā)行條件，完善上市公司再融資制度，鼓勵企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股，改善融資結構。去年初至今年7月底，累計實現(xiàn)各類股權融資約3.6萬億元。
二是拓展資本市場服務中小微企業(yè)的覆蓋面，支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。目前，新三板掛牌企業(yè)超過1.1萬家，今年前7個月融資金額752億元，區(qū)域性股權市場掛牌企業(yè)超過2萬家。在基金業(yè)協(xié)會備案且正常存續(xù)的私募基金5.87萬只，管理規(guī)模9.95萬億元，其中私募股權投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金管理規(guī)模分別達到4.38萬億和4200億元，成為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)直接融資的重要來源。
三是積極發(fā)揮資本市場在并購重組中的主渠道作用，促進存量資源調整。在嚴格重組上市標準的同時，簡化審批程序，支持去產(chǎn)能、調結構和國企改革。去年初至今年7月底，全市場并購重組交易額達3.38萬億元，基于產(chǎn)業(yè)整合的并購重組超過70%。
四是推動交易所債券市場數(shù)量質量協(xié)調發(fā)展，豐富直接融資工具。去年以來，交易所債券市場融資額超過5.4萬億元。今年前7個月，股債結合產(chǎn)品(包括可轉債和可交換債)發(fā)行759億元，同比增長194%。資產(chǎn)證券化發(fā)展迅速，今年前7個月累計融資4108億元，在促進企業(yè)存量資產(chǎn)盤活中的作用日漸凸顯。
姜洋強調，眾所周知，金融創(chuàng)新是一把雙刃劍。一方面，通過金融產(chǎn)品、組織、制度和技術創(chuàng)新，可以提升金融資源配置的效率，為實體經(jīng)濟發(fā)展注入活力。另一方面，如果金融創(chuàng)新脫離了實體經(jīng)濟內在需要，規(guī)避監(jiān)管，盲目擴張，大搞資金體內循環(huán)和脫實向虛，則容易引發(fā)金融風險，反過來阻礙實體經(jīng)濟的發(fā)展。對于金融創(chuàng)新，我們應當秉持包容審慎的態(tài)度，正確處理創(chuàng)新與監(jiān)管的關系，做到趨利避害、規(guī)范發(fā)展。一要以服務實體經(jīng)濟為出發(fā)點和落腳點，積極鼓勵那些有利于加強實體經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)金融服務、降低融資成本、提高資源配置效率的金融創(chuàng)新，支持公司治理規(guī)范、發(fā)展前景廣闊的金融科技企業(yè)積極利用資本市場做優(yōu)做強。二要督促證券基金期貨等行業(yè)機構回歸本源，專注主業(yè)，扭轉不顧風險過度追求規(guī)模和利潤的傾向，使投資銀行真正成為連接實體企業(yè)和投資者的紐帶，讓期貨公司真正為實體企業(yè)安排生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)揮引導作用，堅決防止“脫實向虛”、“以錢炒錢”。三要大力推進依法全面從嚴監(jiān)管，堅決糾正那些嚴重脫離實體經(jīng)濟需要的偽創(chuàng)新，堅決打擊以創(chuàng)新為名義沖撞法律底線的行為，更好地保護投資者合法權益。
