2019年7月6日，“科創(chuàng)新時代 投資新機遇”南京證券2019年中期投資策略會在南京順利召開。會議邀請國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員魏加寧先生、富安達(dá)基金公司研究發(fā)展部總監(jiān)吳戰(zhàn)峰先生、南京證券研究所副所長陳君君女士做主題演講，與會嘉賓坐而論道下半年中美關(guān)系走向、宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢、以及可能的改革方向，共同探討A股市場未來的走勢以及存在的投資機會。南京證券副總裁夏宏建到場并發(fā)表精彩致辭，會議現(xiàn)場座無虛席，投資者反應(yīng)熱烈。
會上，魏加寧先生發(fā)表了中美關(guān)系走向及對宏觀經(jīng)濟(jì)影響的主題演講。富安達(dá)基金公司吳戰(zhàn)峰先生認(rèn)為，A股市場未來2-3年有望維持慢牛格局，A股整體估值在全球看處于偏低水平，資金處于歷史最寬松的時期之一，無風(fēng)險收益率有望繼續(xù)下行，機構(gòu)投資者正逐步壯大。同時，經(jīng)濟(jì)增速下降，行業(yè)之間、公司之間分化加劇，國際局勢出現(xiàn)多極化的跡象，投資者風(fēng)險偏好受到抑制，因此A股市場是慢牛不是快牛。未來2-3年看好消費品行業(yè)、科技產(chǎn)業(yè)的投資機會。
南京證券陳君君女士認(rèn)為，中美貿(mào)易關(guān)系短期對資本市場情緒的擾動趨弱，未來市場的關(guān)注點將重新回歸基本面，三季度初或出現(xiàn)曙光，國內(nèi)通脹有望在三季度回落，貨幣政策寬松空間釋放，科創(chuàng)板正式掛牌交易進(jìn)一步提振市場偏好，但仍需注意經(jīng)濟(jì)基本面和企業(yè)盈利不穩(wěn)的大約束下，結(jié)構(gòu)性機會依然是主線。
行業(yè)配置方面三條主線：一是不確定性中具有確定性的高股息消費龍頭及藍(lán)籌股：高股息消費（白酒、家電、醫(yī)藥）龍頭具有的穩(wěn)定盈利和高ROE特性使其具有較強的防御性，而以銀行、保險為代表的藍(lán)籌龍頭股也因其低估值和穩(wěn)定盈利而具有避險價值，可以作為長期底倉配置；二是積極財政政策擴張和市場存在預(yù)期差的基建周期板塊，有望受益預(yù)期差帶來板塊行情；三是具有事件催化和行業(yè)景氣度迎來拐點的成長板塊：海外封鎖事件催化的自主可控和國產(chǎn)替代板塊如芯片、軟件、信息安全有望重塑行業(yè)生態(tài)，商用提前加速的5G板塊則迎來確定性的資本開支新周期，風(fēng)電、光伏產(chǎn)業(yè)在相關(guān)政策推動下迎來行業(yè)高速發(fā)展期。主題投資方面三條主線：一是金融供給側(cè)改革持續(xù)推進(jìn)帶來的階段性主題機會；二是成為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型重要抓手的區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展：當(dāng)前長三角一體化上升為國家戰(zhàn)略，相關(guān)頂層設(shè)計方案仍在修改中，存在潛伏機會；三是軍工大年疊加國企改革催生軍工的結(jié)構(gòu)性行情。
由南京證券研究所主辦的投資策略會是連接南京證券與上市公司、投資者的重要橋梁，對打造南京證券“專業(yè)服務(wù)、創(chuàng)造價值”的良好形象起到了重要的作用，南京證券研究所將繼續(xù)秉承服務(wù)公司、服務(wù)客戶的原則，繼續(xù)全力為公司及客戶提供適應(yīng)不同市場環(huán)境下的各類產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的全方位解決方案，致力于打造最值得信賴的卓越研究團(tuán)隊。
